Questo articolo mostra, se fosse ancora necessario, il totale disinteresse della (alta) finanza per la conservazione dell'ambiente e il rispetto della vita * ... e del mondo reale in un modo più globale!
* ma conosciamo tutti il famoso "Compra a suon di cannoni" ... che dimostra che la vita (umana) non conta per la finanza, quindi come può contare la vita animale o il clima? Questo potrebbe anche spiegare, forse, l'attuale disprezzo del governo francese per il suo popolo ... ma questa è un'altra storia!
L'Australia sta bruciando e i mercati azionari sono alle stelle: il clima è quindi inestimabile?
Tra gli indici di borsa e il mondo reale, si sta allargando un abisso. Ciò è sorprendente quando esaminiamo i casi di Australia e Francia. Nel primo caso, il paese sta andando in fumo, ma l'indice nazionale sta battendo i record. Agli antipodi, la più lunga crisi sociale nella storia non impedisce al CAC 40 di flirtare con 6000 punti.
Il CAC 40 ha chiuso l'anno con i 6000 punti contro i 4730 alla fine del 2018. L'ASX 200, l'indice di punta della borsa australiana, ha conosciuto lo stesso destino. Ha chiuso a 6 punti, 684 punti in più rispetto alla fine del 1. Questi dati potrebbero suggerire che tutto va bene, almeno sul pianeta finanziario. Sul pianeta Terra, è più complicato! La Francia è bloccata dagli scioperi dei trasporti e l'Australia sta bruciando.
Gli incendi australiani intensificano ulteriormente le emissioni di gas serra e ci portano direttamente a un riscaldamento globale molto più elevato di quanto previsto dall'accordo di Parigi. Stanno devastando un paese che ha comunque contribuito a bloccare la COP 25 a dicembre. Queste crisi ambientali e sociali non sembrano avere una presa sui mercati azionari per i quali rappresentano comunque una spada di Damocle.
Nel 2015, il settore finanziario ha adottato politiche climatiche nella convinzione che il cambiamento climatico fosse un rischio sistemico per la stabilità finanziaria globale. A quel tempo, gli indici che selezionano le maggiori aziende mondiali sembravano pieni di “stranded assets”, asset ammortizzabili, perché incompatibili con l'accordo di Parigi: combustibili fossili, auto a benzina, tessili in sovrapproduzione. Quattro anni dopo, i dati del mercato azionario potrebbero suggerire che questa analisi non è più rilevante. Total è ancora la terza capitalizzazione del CAC 40, dietro LVMH e L'Oréal. Per quanto riguarda l'ASX, ha molte azioni minerarie e petrolifere e una compagnia aerea.
Indizi a +4 gradi
I loro aumenti spettacolari sono un po 'un inganno che santifica la gestione dell'indice e conferma la decorrelazione tra i meccanismi del mercato azionario e i fondamenti economici delle società che li compongono! La crescente importanza di questo metodo di gestione interrompe la capacità delle variazioni del mercato azionario di riflettere il valore reale delle società quotate, in particolare in termini ambientali e sociali. La gestione dell'indice gonfia meccanicamente ogni indice e attira volumi sempre più grandi di posizioni senza che l'investitore faccia una scelta attiva di questa o quella società.
Quindi investe con gli occhi bendati in un mondo economico di valori sicuri a livello finanziario. D'altra parte, da un punto di vista climatico, tendono a peggiorare la situazione. I pochi studi sull'argomento stimano che i principali parametri di riferimento riguardano le traiettorie di riscaldamento globale che variano tra 3 e 4 gradi.
Il successo di Vanguard e BlackRock
L'High Level Expert Group on Sustainable Finance (HLEG), creato dalla Commissione Europea nel 2017, sperava che questi indici potessero calcolare e pubblicare la loro "temperatura" climatica. Ciò avrebbe permesso di associare il loro volume di punti alla cifra del riscaldamento finanziato: 2, 3, 4 gradi o anche di più. Ma la proposta non è stata accettata.
L'aumento dei volumi azionari avvantaggia innanzitutto i giganti della gestione dell'indice come Vanguard e Blackrock, che sono passati da $ 4721 miliardi di attività nell'estate del 2015 a quasi $ 7000 miliardi di attività alla fine del 2019. Un peso colossale che li rende gli azionisti di riferimento delle più grandi aziende del pianeta e i giocatori ideali per spingerli ad adottare un modello a basse emissioni di carbonio. Ma ancora una volta, il clima non è la priorità. L'ONG Majority Action americana ha analizzato le loro politiche di voto e ha rivelato che molto raramente erano a favore del clima.
In conclusione, la lotta ai cambiamenti climatici suppone di rinnovare il legame tra le variazioni del mercato azionario e le realtà economiche e politiche. In Australia come in Francia, è preoccupante che le crisi profonde subite da questi paesi non influenzino i loro mercati azionari. È un forte segnale della loro capacità di ballare sul ponte del Titanic.
Anne-Catherine Husson-Traore, @AC_HT, Amministratore delegato di Novethic
ps: scusami per il titolo non ho potuto fare a meno del complemento: quello di Novethic era già molto buono!
https://www.novethic.fr/actualite/finan ... 48069.html
